Kinh tế Mỹ sắp chạm đỉnh kinh tế trong vài tháng tới

Nền kinh tế Mỹ đã và đang phục hồi mạnh mẽ trong thời gian gần đây dưới sự kích hoạt lớn về quy mô lớn của hệ thống chung của tổng thống Biden. Cũng như sự an toàn của việc phát hành của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Nhưng liệu dữ liệu chứng khoán Mỹ có điều chỉnh nhịp độ sau thời gian tăng trưởng nhanh không? Cơ quan Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia Hoa Kỳ (NBER) định nghĩa đó là khoảng thời gian giữa đỉnh cao của hoạt động kinh tế và mức đáy của hoạt động ngay sau đó.

Đỉnh chu kỳ kinh tế

Theo đó, NBER đã đúng khi gọi đỉnh của chu kỳ kinh tế gần nhất vào tháng 2/2020; nhưng đáy có thể rơi vào cuối tháng 4. Nếu xem xét vào các đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp và đầu tháng tháng 5/2020 nếu xem xét dữ liệu việc làm hoặc thu nhập cá nhân.

Đối với thị trường, việc xác định thời điểm nền kinh tế đang mở rộng hay suy thoái. Có ý nghĩa rất quan trọng. Theo nghiên cứu từ Deutsche Bank, tăng trưởng kinh tế được đo lường bởi chỉ số sản xuất của Viện Quản lý Cung ứng (ISM). Thường đạt đỉnh từ 10 đến 11 tháng sau khi suy thoái kết thúc. Do đó, nếu theo định nghĩa của NBER về suy thoái; thì khoảng thời gian hiện tại là đỉnh của chỉ số sản xuất.

Trong 20 năm qua, giữa mức tăng hàng năm và liên tục của chỉ số S&P 500 và mức độ của chỉ số sản xuất ISM có mối tương quan 73%. Điều đó có ý nghĩa các tài sản tăng trưởng, như cổ phiếu, có tương quan với các thước đo tăng trưởng kinh tế.

Kinh tế Mỹ sẽ chạm đỉnh vào tháng tới

Theo số liệu của Deutsche Bank, chỉ số S&P 500 bán tháo xung quanh đỉnh tăng trưởng với mức trung bình là 8,4% và nếu chỉ số sản xuất ISM đi ngang thì chỉ số S&P 500 thường giảm trung bình 5,9%. Và thời gian của những đợt điều chỉnh từ đỉnh này thường là hai tuần sau khi dữ liệu kinh tế đạt đỉnh và xu hướng giảm thường kéo dài khoảng 6 tuần.

Theo Deutsche Bank, kinh tế Mỹ sẽ chạm đỉnh trong ba tháng tới khi chỉ số sản xuất tháng 3; vừa đạt 64,8%, mức cao nhất trong 38 năm. “Khi mức tăng trưởng đạt đỉnh trong ba tháng tới; chúng tôi kỳ vọng các quản lý quỹ sẽ giảm tỷ trọng cổ phiếu. Và các nhà đầu tư cá nhân hầu như sẽ không dám bắt đáy. Theo kinh nghiệm lịch sử thị trường có thể giảm khoảng 6%; nếu tăng trưởng kinh tế đi ngang gần mức đỉnh. Hoặc giảm hơn 8,4% nếu tăng trưởng kinh tế mô hình chữ V bị đảo ngược”; nhóm các chiến lược gia Deutsche Bank cho biết.

Tuy nhiên, thị trường chứng khoán có thể phục hồi trở lại sau đó. Và điều quan trọng trong cuối mùa hè và mùa thu sẽ là liệu lạm phát có duy trì hay tăng tốc và Fed sẽ phản ứng như thế nào sẽ tiếp tục định hình xu hướng thị trường.

Kinh tế tăng kéo theo đồng euro tăng

Ngân hàng Trung ương châu Âu ước tính các gói kích thích kinh tế Mỹ; chỉ giúp tốc độ tăng trưởng của khu vực đồng euro tăng từ 4% lên 4,1% trong năm nay. Và từ 4,1% lên 4,3% trong năm 2022. Tiêm chủng chậm chạp là nguyên nhân khiến châu lục này còn loay hoay.

Nhưng châu Âu vẫn còn đỡ, các nước nghèo nhất thế giới có nguy cơ không thể tiêm chủng cho phần lớn dân số trong nhiều tháng; hoặc nhiều năm nữa. Họ sẽ mất đi sinh kế từ ngành du lịch. Vốn tạo công ăn việc làm và thúc đẩy nền kinh tế trong những năm gần đây.

Tháng trước, Hội nghị Liên Hiệp Quốc về thương mại và phát triển đánh giá cao triển vọng tăng trưởng của Mỹ, đồng thời hạ dự báo đối với châu Phi. Kinh tế châu Phi sẽ tăng chậm hơn cả Mỹ, một khoảng cách còn lớn hơn nếu tính trên đầu người vì dân số châu Phi tăng nhanh hơn.

“COVID-19 rớt xuống đầu người nghèo như lửa cháy rừng. Trong đại dịch của sự bất bình đẳng, các nước nghèo càng tụt lại phía sau xa hơn” – ông David Malpass, chủ tịch Ngân hàng Thế giới, phát biểu tại Trường Kinh tế London.

Nguồn: tinnhanhchungkhoan.vn