Việc bán cổ phiếu hàng không của Warren Buffett có phải là một sai lầm?

Việc bán cổ phiếu hàng không của Warren Buffett có phải là một sai lầm?

13/05/2021 0 Trần Uyên 974
4 phút, 20 giây để đọc.

Cổ phiếu hàng không là một trong những lý do chính khiến Berkshire Hathaway lỗ kỷ lục 50 tỷ đô la trong quý đầu tiên của năm 2020. Nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett từng nói đùa: “Tôi là Warren, tôi là một tín đồ hàng không.” Ông cũng nắm giữ cổ phiếu hàng không vũ trụ trong một thời gian dài. Nhưng cho đến năm ngoái, đại dịch đã khiến ngành hàng không thiệt hại nặng nề. Từ đó dẫn đến việc Berkshire Hathaway quyết định bán ngay toàn bộ cổ phiếu ngành hàng không của mình khi giá chạm đáy. Trước đó, Berkshire đã mua một số lượng lớn cổ phần của 4 hãng hàng không lớn của Mỹ vào năm 2016.

Warren Buffett trình bày việc bán cổ phiếu hàng không tại cuộc họp

Tại đại hội cổ đông thường niên của Berkshire năm 2020; Buffett tiết lộ ông đã chi 7 đến 8 tỷ USD để tích lũy cổ phiếu tại: Delta Airlines, United Airlines, American Airlines và Southwest Airlines. Ông không tiết lộ mình đã bán ra ở mức giá nào, chỉ biết nhóm cổ phiếu hàng không; là một trong những nguyên nhân chính khiến Berkshire thua lỗ kỷ lục 50 tỷ USD trong quý I/2020.

Thế nhưng những diễn biến gần đây lại cho thấy Buffett đen đủi. So với đáy lập hôm 25/5/2020, cổ phiếu American và Southwest đã tăng hơn 80%. Cổ phiếu United và Delta tăng khoảng 70%.

Warren Buffett bán cổ phiếu hàng không

Khoản đầu tư đầu tiên của Buffett vào ngành hàng không; là cổ phiếu ưu đãi của USAir năm 1989. Mặc dù Berkshire kiếm được tiền từ cổ tức. Bản thân Buffett vẫn luôn kêu ca về quyết định này trong suốt mấy chục năm sau đó. Ông chê bai hàng không là ngành có lợi nhuận thấp và chi phí đắt đỏ.

Trong cùng bài phỏng vấn mà Buffett tự nhận mình là “con nghiện hàng không”; ông nói: “Nếu 1 nhà tư bản có mặt tại Kitty Hawk đầu những năm 1900; có lẽ ông ấy đã bắn chết anh em nhà Wright để cứu lấy tiền của mình. Tuy nhiên, nói một cách nghiêm túc thì ngành hàng không rất đặc biệt. Thế kỷ vừa qua, ngành này tiêu tốn nhiều vốn hơn bất kỳ ngành nào khác. Bởi vì mọi người liên tục đổ tiền vào đây. Cho dù chi phí cố định rất lớn, công đoàn lao động mạnh; và phải phụ thuộc rất nhiều vào giá cả nhiên liệu không phải là công thức để thành công”.

Lý do ông bán cổ phiếu này

Trong lá thư gửi tới các cổ đông Berkshire năm 2007; Buffett vạch ra 3 loại doanh nghiệp. Mà ông phân loại là “vĩ đại, tốt và tồi tệ đến ghê tởm”. “Hãy nghĩ chúng giống như các tài khoản tiết kiệm. Tài khoản vĩ đại sẽ đem về mức lãi suất cao đột biến và tăng lên theo thời gian. Loại tốt mang về lãi suất hấp dẫn và có thể kiếm thêm nếu bỏ thêm tiền gửi vào đó. Trong khi loại tồi tệ không chỉ có mức lãi suất không tương xứng; và gây thất vọng mà còn yêu cầu bạn phải liên tục thêm tiền vào đó”.

bán cổ phiếu

Theo Bill Smead, giám đốc đầu tư của Smead Capital Management; lẽ ra Buffett nên tự nghe theo lời khuyên của chính mình. “Ông ấy đã sử dụng ngành hàng không như ví dụ minh họa cho loại doanh nghiệp tồi tệ. Những miêu tả đó vẫn còn đúng với thị trường ngày nay”.

1 năm sau, Smead lại nói với Yahoo Finance: “Có lẽ Buffett không nên động vào ngành này. Tất cả chúng ta đều có những ngành; những lĩnh vực mà tốt hơn hết là đừng bao giờ động vào”.

Cổ phiếu hàng không vẫn khởi sắc sau 3 cuộc khủng hoảng

Số lượng hành khách di chuyển bằng đường hàng không; mỗi ngày đã tăng lên khoảng 200.000. Từ mức đáy 87.000 vào giữa tháng 4. Theo nhà phân tích Savanthi Syth của hãng hàng không Raymond James; dù vẫn còn thấp nhưng số liệu thống kê du lịch đang đi đúng hướng.

Trong sáu tháng sau vụ khủng bố 11/9, dịch SARS năm 2003 và cuộc khủng hoảng tài chính 2008-2009, cổ phiếu hàng không tăng 80% -120%. Các cổ đông nội bộ tích cực mua vào ở thời điểm hiện tại là hy vọng lịch sử sẽ lặp lại.

Cổ phiếu hàng không

Tất cả những yếu tố này đã làm dấy lên câu hỏi: Tại sao Warren Buffett lại bán cổ phiếu này? Câu trả lời chắc chắn chỉ một mình ông biết. 

Tuy nhiên, các nhà quản lý tài sản cho biết ông không hứng thú với nhóm này khi đã mất rất nhiều tiền vì một vụ phá sản trong ngành từ nhiều năm trước.

Theo Craig Hodges, người theo dõi cổ phiếu ngành hàng không của Hodges Capital Management: “Đứng trước những ẩn số, ông ấy đưa ra lựa chọn dễ dàng hơn là trở về với vị thế ban đầu của mình”.

Nguồn: cafebiz.vn